中美贸易冲突的终局：美国无法排除中国的事实

经过近八年的中美贸易争端，最近有了明确的法律裁决。美国联邦最高法院以6比3的投票结果认定，之前以所谓紧急权力实施的全球关税政策，包括可能在2025年引发全球冲击的对等关税，均属违法。这一裁决使得涉及1750亿美元的退税问题失去法律依据。虽然许多人第一时间认为这是中国的胜利，但此事的深层意义远不止于此。过去，有人担心美国会在必要时将中国排除出全球贸易体系。但这一时刻的到来直接打破了这一假设，表明美国已无法将中国排除在外。

在美国频繁使用关税的时期，许多国家都陷入了进退两难的境地。特朗普执政期间，大部分国家选择维持与美国的关系，采取迎合美国的强硬政策以寻求自保，而只有中国勇敢地回应了挑战。中国之所以能做到这一点，根本原因在于其对美国经济的依赖已大幅降低，全球市场的交易流向早已证明了这一点。早在2016年美国首次挑起贸易摩擦时，中国就开始积极多元化其外贸客户群体，将重点转向南美、欧盟等地区，这一战略布局在数年后显示出明显的缓冲效应。以汽车行业为例，中国的比亚迪等新能源品牌尚未进入美国市场，而是迅速进军欧洲，迅速获取了大量市场份额。

从实质上看，美国想要“排除中国”的计划已无可能。2022年对美出口的绝对金额明显降幅，所占中国总出口的比例降至11.1%。尽管如此，今年7月中国的整体出口同比大增23.9%，达到3978.5亿美元，其中高科技产品出口涨幅超过40%，半导体出口几乎翻倍。原本在关税影响下减少的对美出口份额，已被东盟、中东和拉美等地区的需求填补。尽管美国尝试推动“友岸外包”，似乎增加了对越南、墨西哥等国的采购量，但海关数据清晰显示，中间品和原材料依然大量来自中国。全球产业链的结构并未被彻底削弱，最后只是组装和贴牌的环节转移了位置。 球友会

美国推动产业链切割的反噬效应，让那些曾在两难中选择安抚美国的国家重新评估妥协的代价。各国央行加速外汇储备的多元化，持续增持黄金，以回应美元频繁被用作制裁工具的局面。中国经济的韧性实际上源于全要素生产率的持续赶超自2016年以来，中国的全要素生产率增速一直领先美国。如今，支撑人民币汇率的，早已不是传统的加工制造业，而是电动汽车、光伏、动力电池、无人机和高端芯片等一系列不断扩张的优势产业，形成了外贸的新基础。

与此同时，美国内部的诸多问题也严重削弱了其脱钩战略的效果。此次法院裁决直接制止了行政部门的越权收税行为，外资在资本市场的净流入持续下降，那些获取退税的美国零售公司将收益用于提升自身利润，而没有将利益回馈消费者，这反而提升了美国的通胀压力。预计到2026年，美国国债将超过40万亿美元，年化利息支出将超过1.3万亿美元，市场已作出判断，显示出美国并无能力进行一场真正的脱钩战争。

至此，关税战的进展表明，真正被捆住手脚的是那些仍抱有过去霸权幻想的美国。以往人们曾担忧美国会将中国排除在全球贸易体系外，如今的结果已充分表明现实的无奈。 球友会